路博迈、安本等：加码新兴市场货币套利交易

【美联储降息预期升温，套利交易员加大新兴市场押注】利差交易在新兴市场投资者中再度兴起，由于市场押注美联储下月将开启降息，致使美元走软，同时提升了市场对高收益货币的兴趣。从路博迈到安本集团（Aberdeen Group）等资产管理机构，正加大对巴西、南非和埃及等国货币的布局。他们觉得，美元走软和波动性缓解为这种交易策略营造了成熟环境。在该策略中，交易员借入收益率较低的货币，转而买入收益率较高的货币。 今年早些时候，这类交易曾取得两位数的回报率，但在7月因美元反弹而暂停。近期，美国就业数据不佳，增强了市场对决策者下月不得不降息以避免衰退的预期，促使套利交易再度活跃起来。从DoubleLine到瑞银，不少机构近期加入看空美元的行列，称“美元看跌叙事已再度上演”。路博迈新兴市场债务联席主管乌尔基耶塔表示：“美元出现大幅反弹的可能性非常有限，而全球增长总体表现仍算稳健。”他倾向于在南非、土耳其、巴西、哥伦比亚、印尼和韩国开展套息交易。

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